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【资讯】维护股市稳定将是长期工作

发布时间:2020-10-17 01:38:22 阅读: 来源:液压油滤芯厂家

维护股市稳定将是长期工作

始自6月中旬的股市暴跌引发了市场恐慌和动荡,在这种背景下,7月初有关部门组织中国证券金融股份有限公司(证金公司)以及券商等入市稳定市场。但在市场稳定了不到半个月后,又屡屡传出“国家队”撤出的消息,让刚刚企稳的市场成为惊弓之鸟。

始自6月中旬的股市暴跌引发了市场恐慌和动荡,在这种背景下,7月初有关部门组织中国证券金融股份有限公司(证金公司)以及券商等入市稳定市场。但在市场稳定了不到半个月后,又屡屡传出“国家队”撤出的消息,让刚刚企稳的市场成为惊弓之鸟。  近期,由于市场猜测“国家队”撤出了稳定市场的行动,导致投资者信心不足。7月27日股市急剧下跌后,证监会深夜紧急发布消息称:这完全不符合事实,证金公司没有退出,并将择机增持,继续发挥好稳定市场的职能。  起初,有多家媒体报道,证监会正在研究维稳资金退出方案。澎湃新闻的报道称,“就救市资金如何退出问题,7月17日证监会与券商代表开会作了一个初步讨论。7月18日,证监会又召集所有券商开会,仍是讨论救市资金退出的问题。但是会议并没有讨论出结果”。  7月27日,又有媒体报道称,证金公司近日已归还部分商业银行的同业贷款。证金公司是此次维稳主力,尽管市场并不清楚他为何偿还借款,但毫无疑问的是,这令人怀疑市场“维稳”已经结束。  以上两个消息导致了市场快速下跌,尽管证监会及时宣布继续维护市场稳定,不会退出。但没有对这两则具体信息作出澄清,这让市场对监管部门的透明度以及维稳的决心产生怀疑。我们认为,在市场刚刚企稳时,有关部门应当尽量避免可能让市场产生误解的举动。  一定程度上,某些决策者对此次“维稳”意义认识不够,单纯认为只是稳定住了由投机者制造的一次证券市场的动荡。实际上,从市场恐慌时资金从各种商品市场和资产中抽逃看,如果不能及时稳定市场,流动性风险将蔓延至整个金融体系并冲击实体经济。正因如此,此次维稳意义重大,如果监管机构将“维稳”仅仅视为部门责任,就容易在市场稳定后认定工作结束。  在市场企稳后,一些国际投资者看空中国的声音依然继续,而国内市场信心也很脆弱,在此景下,监管部门出现任何暗示“退出”的信息都会强化市场的风险预期。而为了重树信心,可能需要更多的行动和成本。  从历史看,国外救市资金退出是一个漫长的过程,德国、日本、韩国等救市案例表明往往要花7-14年,考虑到市场对不确定性风险的敏感以及宏观经济压力,中国救市更不用说在短期内退出了。  但是国际上出现了要求中国退出救市的声音,即所谓“尊重市场而不应干预”,国内也有很多人附和。这令人匪夷所思,2008年美国次贷危机至今,美联储对市场的干预从未停止,也从没有人要求“尊重市场”。在中国资产在全球范围内被投资者喊空之时,仅仅采取措施维护股市稳定不到一个月时间的中国还没有到“退出”的时候。

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