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A股下周怎么走六大券商交锋当前别慌新基建引领反弹

发布时间:2021-10-14 19:01:44 阅读: 来源:液压油滤芯厂家

A股下周怎么走?六大券商交锋:当前别慌新基建引领反弹

在各国相继进行“救市总动员”之后,接连熔断暴跌的全球股市至暗时刻似乎按下了暂停键。

3月13日,A股市场盘中触底回升,而当日晚间开市的欧美股市则迎来暴涨,美国三大指数当日涨幅均超过9%,创出2008年金融危机以来的最大单日涨幅。

新的一周即将开始,A股是否也会开启反弹行情?澎湃新闻记者综合盘点了六家券商周末发布的后市展望研究报告,发现总体来看,机构观点倾向乐观。

其中,光大证券认为,海外市场波动导致A股趋势性下跌的概率较低,后市建议耐心持仓,逢大幅下跌可买进。

兴业证券表示,虽然1-2月经济受到影响,但随着开复工持续转好,央行本周末再度实施普惠金融定向降准支持实体经济、中小微企业,独特的制度优势和执行力,有望使得国内基本面先于全球迎来积极变化,对市场中长期转好形成支撑。

安信证券则预判,未来一个阶段国内流动性宽裕趋势不变,中国经济也将率先企稳回升,对A股市场坚定乐观。

招商证券指出,A股在本轮全球调整中表现相对强势,后市有望在流动性宽裕背景下,在新基建的引领下,出现一轮明显反弹。

中信建投认为,海外市场或将企稳甚至反弹,而国内复工有序推进,逆周期政策持续加强,货币政策宽松,宏观政策环境均有利于市场恢复。

相对来说,国金证券的观点最为谨慎,该机构认为受到短期海外风险冲击后市场信心的恢复需要时间,接下来A股将更多以结构性行情为主,但该机构同时也表示,A股中长期仍积极乐观。

光大证券:建议耐心持仓,逢大幅下跌可买进

光大证券的研报指出,本周海外股市大跌,A股受拖累但跌幅明显更小。

关于海外疫情,美国在恐慌中宣布进入国家紧急状态,国会已通过免费检测病毒法案,后期不可低估美国的动员能力。政策层面,美国政府和美联储的工具箱仍充足,除已开始的降息和增加回购,后期减税和QE规模均有望继续提升,只要开始行动,疫情对美国经济金融的冲击大概率能解决。欧洲国家动员能力较弱,但随着感染和死亡面积扩大,同样开始采取包括封城和禁止股市卖空等行动,英国做法令人担忧,但后期难免也将采取行动,勇敢采取行动应对,是抗疫取得胜利的前提。

至于原油价格的大幅跳水,该机构称,油价大跌后,美国是最直接受害者,油价长期处于30美元/桶的低位或难持续,对中国则利大于弊,既降低中下游行业成本,也降低滞胀风险并打开政策宽松空间。

展望后市,光大证券策略团队认为,A股估值所隐含增速预期已跌回5%以下的水平,投资者对已转为内需主导型的中国经济无需过度悲观,海外市场波动导致A股趋势性下跌的概率较低。

报告表示,下周披露1-2月经济数据或将使市场面临考验,但一季度大概率也是经济的底部。另一方面,定向降准有助于市场流动性保持充裕,后续政策逆周期调节力度仍然可期。

对于投资者的后市操作,光大证券建议耐心持仓,逢大幅下跌可买进。配置上,周期中关注建材、建筑、机械等基建产业链;TMT回调后可关注无接触经济相关的云计算,以及重要的技术底层5G;消费可关注汽车等逆周期调节抓手,以及可选消费数据利空出尽的机会;市场波动较大可关注高股息板块。

兴业证券:本阶段是投资者积极布局“好赛道”的“上车点”

回顾本周全球市场变动情况,兴业证券指出,外部看,全球市场高波动、投资组合出现流动性挤兑风险,公共卫生事件加速扩散阶段造成情绪面由高点继续回落,全球经济进入“衰退”担忧。而在国内则是基本面兑现周,经济基本面成色对投资者全年经济预期较为重要。该机构称,市场在这样的环境下,仍以震荡为主,防守为先。

兴业证券的观点认为,这个阶段是上市公司年报、一季报陆续出台,“好公司”、“好股票”用优秀的财务数据让投资者去伪存精,投资者验明真身的好时机,也是投资者积极布局“好赛道”的“上车点”。建议投资者配置“两头走”的好时机,特别是一头布局低估值、高分红、业绩稳的核心资产价值龙头。

针对市场普遍关注的海外变局对A股的影响,兴业证券认为将经历三个阶段,目前处在阶段1和阶段2交错期,投资者仍应谨慎为先。

具体来看,阶段1是,由于公共卫生事件加速扩散,带来投资者情绪较2月高点逐步回落。市场风险偏好处于低位。

阶段2是:由阶段1带来的情绪层面影响、公共卫生事件衍生到对基本面担忧。双重影响带来海外权益市场下跌。由于高波动、被动化交易过多,使得部分投资组合出现了流动性挤兑风险,出现“多杀多”,进一步下跌现象。原油市场价格的暴跌,使得债券市场部分高收益债的债务人现金流出现压力,甚至有可能造成信用违约等风险。全球股票、债券,甚至衍生品市场出现流动性风险,加速挤兑风险,使得海外市场出现巨幅波动。

阶段3:基本面和企业盈利影响,中国制度优势、一系列政策有望率先突围。全球受到公共卫生事件影响,经济增长、产业链等都不同程度受到影响,权益市场接下来也将逐步反应基本面的潜在担忧。但由于A股本身公共卫生事件出现时间早,高峰已过。同时,2月以来,决策层、相关部委,再到地方,降税减费、再贷款等一系列稳增长、促就业政策持续出台。虽然1-2月经济受到影响,但随着开复工持续转好,央行本周末再度实施普惠金融定向降准支持实体经济、中小微企业。独特的制度优势和执行力,有望使得国内基本面先于全球迎来积极变化,对市场中长期转好形成支撑。长期来看,在国家重视、居民配置、机构配置、全球配置“四重奏”的引领下,继续看好A股长牛。

安信证券:当前时刻A股不应该恐慌

安信证券首席策略分析师陈果在研究报告中透露,在近期交流中,很多机构投资者在海外动荡不安背景下的A股投资产生较大分歧甚至迷茫,例如担心海外经济金融危机对A股风险偏好的影响,担心外资撤离A股的影响,担心进出口链条的暂时中断与损失对盈利的影响等。

陈果表示,这些担忧实际上无法与节后开市其提出的“黄金坑1.0”时市场的担忧相比,因为无论是盈利影响、资金减仓流出影响、风险偏好影响,当前担心的海外传导到国内的影响相比都更间接都更小。而A股市场在“黄金坑1.0”经受起了考验,快速修复了下跌,因此当前时刻A股不应该恐慌。

“我们认为A股的核心逻辑来自于国内,海外市场动荡不安,A股市场稳定,更加凸显其投资价值。我们认为未来一个阶段国内流动性宽裕趋势不变,中国经济也将率先企稳回升,我们对A股市场坚定乐观。”报告这样写道。

招商证券:新基建有望引领A股开启一轮明显的反弹

招商证券对于美股的后市仍然颇为乐观。该机构发布的研究报告指出,2008年金融危机和2013年-2014年期间,美联储进行了两轮扩表。2019年9月以来,美联储重启扩表以应对经济下行压力,近期美联储又回购规模放量、加速扩表。鉴于美股走势与美联储扩表高度相关,在疫情冲击过后,美股仍有创新高的可能。此外,近期各国均在积极采取措施对抗疫情,情绪的最大冲击可能已经过去。

至于国内市场,招商证券认为,对国内而言,人民银行资产负债表增速与美联储保持着某种程度的默契,公开市场投放和定向降准印证了国内的“金融上行周期”。A股在本轮全球调整中表现相对强势,后市有望在流动性宽裕背景下,在以5G、特高压、城市轨交、数据中心、工业互联网、政务信息化、医疗基建等为代表的新基建引领下出现一轮明显反弹。

中信建投:海外市场或企稳甚至反弹

中信建投证券指出,随着海外疫情扩散,各国央行纷纷降息应对,市场恐慌情绪释放的同时,欧美各国政府态度转变,刺激政策不断加码,防控措施也在升级,海外市场或企稳甚至反弹。

看国内,复工有序推进,逆周期政策持续加强,货币政策宽松,宏观政策环境均有利于市场恢复。而随着特高压等新基建持续推进,大基金有望进入实质投资,科技板块在大幅下跌后有望迎来布局最佳良机。

在密切关注海外疫情发展的同时,中信证券也调整了对行业配置的策略建议。

第一,产业景气上行、流动性政策支撑的科技板块逐步迎来最佳布局时机,建议投资者优先关注,开始布局。

第二,随着复工有序推进,疫情期间需求被压缩的汽车、地产、家电、餐饮旅游等消费行业受政策带动也将重新反弹,需要加配。

第三,受益于资本市场改革与流动性充裕的券商板块。

国金证券:A股信心恢复仍需时间,中长期积极乐观

国金证券认为,A股受到短期海外风险冲击后,其信心的恢复需要时间,接下来A股市场运行更多的以结构性行情为主要特征,中长期对A股则仍持积极乐观的观点。

后市投资者需密切关注欧美疫情发展。国内市场也有两方面消息值得关注,一是决策部门再次传递“托底经济,而非强刺激经济”的信号,强调“扩大有效需求”;二是富时罗素如期将A股纳入比例由15%提升至25%,于3月20日收盘后正式生效,预计第三步带来的被动增量资金约280亿人民币。

具体到行业配置上,该机构给出两条确定性配置主线,一是新基建产业链,包括5G及5G上下游产业链、工业互联网、医疗设备、电网、军工等板块,二是地产板块。

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